Clientes de criptomoedas da Celsius enfrentam grande obstáculo ao tentar recuperar seus depósitos

O caso de falência do credor de criptomoedas Celsius Network está entrando em uma nova fase em que os acionistas serão confrontados com os clientes sitiados da empresa, com os clientes aparentemente enfrentando uma grande desvantagem, já que a empresa distribui seus ativos em um leilão.

Um recente moção para nomear um comitê de ações preferenciais busca colocar os acionistas na frente da fila quando se trata da venda da empresa de custódia GK8 que a Celsius possui e das operações de mineração da Celsius. (Os ativos da Celsius devem ser leiloado no final deste mês.) Um ponto de interesse provavelmente serão as mudanças feitas na estrutura corporativa da Celsius no meio do ano passado Rodada de financiamento da Série B que arrecadou US$ 750 milhões apenas alguns meses antes da empresa entrar em colapso.

Essa transação colocou os clientes atrás dos acionistas em termos de reembolso se a Celsius falisse e seus valiosos ativos de mineração de criptomoedas fossem vendidos, disse Vincent Indelicato, sócio do escritório de advocacia Proskauer Rose. E isso é algo que o independente examinador que foi nomeado para descobrir por que Celsius desmoronou vai querer olhar, acrescentou.

“O patrimônio [holders] ter uma reclamação direta contra qualquer valor derivado de uma venda ou monetização dos ativos de mineração, com exclusão de todas as reclamações de clientes ”, disse Indelicato em entrevista à CoinDesk. “E certamente acho que o examinador e outras partes, como o comitê, examinarão altamente essa transação para determinar, entre outras coisas, como e por que Celsius moveu as contas dos clientes da maneira que fez.”

O destino dos clientes e seus depósitos é uma das maiores questões sem resposta no caso Celsius. E amadores sendo os últimos da fila a serem pagos, atrás de profissionais apoiados por um exército de advogados e banqueiros, não é exatamente uma história desconhecida em falências.

Desde que a Celsius entrou com pedido de falência em julho, a temperatura no caso continuou subindo. A última bomba foi o súbito demissão do CEO Alex Mashinsky, que mais tarde foi informou ter sacado US$ 10 milhões da empresa um mês antes de suas contas serem congeladas em junho.

A arrecadação de fundos da Série B da Celsius começou no início de 2022 e foi concluída no final de novembro. O negócio de consumo foi transferido para uma entidade dos EUA, conforme indicado no uma mudança nos termos de serviço da empresa que os usuários tiveram que concordar no ano passado. Enquanto isso, as operações de mineração da Celsius foram colocadas sob a entidade Celsius UK, assim como a GK8, a empresa de tecnologia de custódia Celsius comprado por $ 115 milhões em novembro passado.

Se a remodelação de propriedade de meio de captação de recursos Celsius pode estar ligada a uma transferência fraudulenta, uma transação pré-falência que essencialmente defrauda os credores é uma das áreas que o examinador externo analisará.

“Em algum lugar no meio da due diligence da Série B, Celsius descobre que a empresa de consumo tem problemas regulatórios, ou talvez seja insolvente – quem sabe o que eles encontram?” disse Thomas Braziel, fundador da especialista em investimentos em falências 507 Capital. “Então eles precisam mudar as coisas: os investidores darão dinheiro à empresa com uma alta avaliação, mas eles precisam ser os primeiros da fila para as operações de mineração e a empresa de custódia GK8.”

No mínimo, o comitê de credores não garantidos desempenhará um grande papel na revisão dos investimentos de ações preferenciais e identificará se os recursos dos ativos dos clientes também foram usados ​​para financiar as operações de mineração, disse Gregory Plotko, sócio da falência e credores da Crowell & Moring. prática de direitos humanos em Nova York.

“A caracterização desse financiamento de cliente (como um empréstimo entre empresas ou investimento de capital) será um fator importante na determinação dos direitos relativos de cada grupo à alocação de valor”, disse Plotko por e-mail.

Uma medida extrema seria invocar a chamada “consolidação substantiva”, um termo familiar aos especialistas em falências, quando um tribunal permite a consolidação de todos os ativos dos devedores em um grande pool, em vez de entidades separadas.

Um juiz de falências em Nova York não concederá consolidação substancial a menos que fique claro que é impossível desvendar a transação individual. (A falência do Augie/Restivo Baking Co.é um caso em que a consolidação foi concedida e posteriormente apelada. A consolidação substancial foi posteriormente invocada em o escândalo da WorldCom de 2003.)

“Às vezes, como na transferência fraudulenta no tribunal de falências, apenas a ameaça e a incerteza inerente e as despesas e atrasos do litígio são suficientes para induzir as partes a fazer um acordo”, disse Indelicato, da Proskauer. “Então, muitas dessas alegações e teorias na prática nunca são julgadas de forma definitiva. Em vez disso, eles são usados ​​como aljavas no arsenal para tentar aplicar pressão.”

Outra ruga neste caso, e uma que realmente não foi escrito sobre muitoé a sugestão de um potencial conflito de interesses em relação à White & Case, o escritório de advocacia representando os credores da Celsius.

Advogados da White & Case também aconselharam a empresa de ações WestCap por sua parte na liderança da rodada Celsius Series B. Isso potencialmente leva a uma situação embaraçosa em que a White & Case pode acabar tendo que investigar a devida diligência que sua própria empresa realizou durante a captação de recursos.

A White & Case se recusou a comentar. Celsius não respondeu a pedidos de comentários até o momento.