Sazonalidade de alta do Bitcoin atrapalhada pela queda contínua no ‘Índice de liquidez do USD’

Outubro foi um bom mês para o bitcoin (BTC) e os comerciantes podem estar ansiosos para capitalizar a sazonalidade de alta, tendo visto a criptomoeda segure firme através da recente turbulência do mercado tradicional.

O Bitcoin teve um desempenho positivo em outubro em oito dos últimos 12 anos, com um retorno médio de cerca de 30%, de acordo com dados históricos provenientes da plataforma de gráficos TradingView. Em outras palavras, outubro gerou retornos positivos em 66% das vezes.

No entanto, um indicador que acompanha a liquidez do dólar americano exige cautela por parte dos touros.

O chamado Índice de Condição de Liquidez do USD caiu para uma baixa de 19 meses de US$ 5,7 trilhões, de acordo com o gráfico fornecido pelo TradingView.

“A rede do Fed [dollar] a liquidez está caindo de um penhasco, um claro vento contrário para os preços dos criptoativos”, disse Lewis Harland, pesquisador da Decentral Park Capital, em uma atualização diária do mercado.

O índice avalia o grau de liquidez do dólar com base na interação de três fatores – o tamanho do Federal Reserve balanço patrimoniala Conta Geral do Tesouro (TGA) e o saldo reverso realizada no Fed de Nova York.

A liquidez diminui quando o balanço do Fed contrai, o TGA e os saldos de recompra aumentam. Pelo contrário, uma expansão do balanço do Fed e um declínio nos saldos de TGA e de recompra indicam um aumento na liquidez do dólar.

O Fed iniciou seu ciclo de aperto em março no início deste ano e elevou os custos dos empréstimos em 300 pontos base desde então. É provável que o banco central suba ainda mais, levando a taxa básica de juros para 4,7% nos próximos meses. Além disso, o banco está reduzindo o tamanho de seu balanço a um ritmo mensal de US$ 90 bilhões.

Desde 2022, os principais topos e fundos dos preços do bitcoin coincidiram com picos e quedas locais no índice de liquidez do dólar, como Arthur Hayes, cofundador e ex-CEO da exchange de criptomoedas e derivativos BitMEX, detalhado na postagem do blog de 23 de agosto ao chamar o bitcoin de “uma medida de alta potência da liquidez do dólar”.

Com o índice de liquidez do dólar caindo para uma nova baixa no ano, as probabilidades parecem empilhadas contra o bitcoin que registra ganhos no mês sazonalmente otimista de outubro.

“Pode ser a gota d’água que quebrou as costas do camelo”, escreveu Harland, referindo-se à possibilidade de uma queda final da capitulação do bitcoin após um aperto contínuo da liquidez do dólar.

O Bitcoin mudou de mãos em US$ 19.630 no momento. Desde 21 de setembro, compradores e vendedores não estão dispostos a liderar a ação do preço, deixando o intervalo da criptomoeda entre US$ 18.000 e US$ 20.000.

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