Potencial Ethereum Hard Fork Token ETHPOW pode ser negociado a 1,5% do preço do Ether, sugerem futuros

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Se você acompanha o mercado de criptomoedas há algum tempo, provavelmente já ouviu falar que o Ethereum, o maior blockchain de contrato inteligente do mundo, pode passar por um hard fork no final deste mês, dividindo-se em prova de participação cadeia (PoS) e um prova de trabalho cadeia (PoW).

A cadeia Ethereum com o mecanismo de consenso PoS manterá o ether de sete anos (ETH), que foi recentemente negociado a US$ 1.570, como seu token nativo. A cadeia PoW, representando um grupo de mineradores que se opõe à iminente Mesclarou mudar para PoS, teria um novo token chamado ETHPOW.

Os analistas de criptomoedas calculam que, se a cadeia se dividir, os detentores de ETH receberão ETHPOW gratuitamente.

Uma maneira de avaliar o valor potencial do ETHPOW é observar a diferença entre os preços de éter à vista e futuros, de acordo com a Paradigm, que se concentra no comércio de balcão para instituições.

Na quarta-feira, os contratos de vencimento de 30 de setembro do Ether listados nas principais bolsas foram negociados com um desconto de US$ 18 em relação ao preço à vista, indicando que o mercado espera que o token ETHPOW atinja um preço de pelo menos US$ 18 no início.

“Podemos inferir quanto o mercado estima que o ETHPOW valerá simplesmente olhando para a base spot-futuro, já que spot = PoS + PoW, enquanto o futuro é apenas PoS”, disse a Paradigm em um post de blog focado em Merge Publicados Quarta-feira. “Atualmente, a base está implicando que o ETHPOW terá um preço de ~ $ 18, que é ~ 1,5% do valor de mercado do ETH.”

O gigante comercial Cumberland dublado uma opinião semelhante no mês passado, dizendo: “Podemos inferir quanto o mercado estima que o ETHPOW valerá a partir da base spot-futuro”.

A lógica por trás de considerar a base de US$ 18 como um possível preço ETHPOW é que o desconto representa o custo sem risco de coletar os possíveis tokens bifurcados. Portanto, se os traders estiverem dispostos a pagar US$ 18, eles devem esperar que o token tenha um preço de US$ 18 ou mais.

Dissecando o comércio livre de risco

Os comerciantes podem receber ETHPOW gratuitamente se detiverem ETH e não receberão nada se tiverem exposição de alta por meio do mercado de futuros ou opções. Assim, o preço do ether pode ser considerado para representar o valor do ether, bem como de um potencial token ETHPOW.

Segurar ETH para ganhar ETHPOW, no entanto, significa estar exposto à volatilidade dos preços do ETH. Um declínio no preço do ETH consumiria o dinheiro ganho ao receber o ETHPOW gratuitamente e liquidar no mercado à vista.

Assim, a estratégia ideal para ganhar dinheiro sem risco é comprar ETH e futuros de setembro a descoberto – o chamado spread trade. Dessa forma, os detentores de ETH podem embolsar ETHPOW sem nenhum risco direcional. Suponha que um trader tenha feito a negociação na quarta-feira, quando os futuros foram cotados com um desconto de US$ 18. O desconto é essencialmente o custo de coletar tokens ETHPOW sem risco, porque os futuros vendidos com desconto de US$ 18 acabariam convergindo com o preço à vista.

Paradigma disse:

“Se você tivesse a noção de que o fork PoW seria bem usado pelos participantes do mercado, você poderia colocar um spot vs. futuro muito simples por US $ 18 e acabar com uma quantidade significativa de tokens PoW que podem acabar valendo uma boa Então, de forma simplista, você está apostando $ 18 para potencialmente obter um token PoW que, esperançosamente, vale mais do que $ 18 – pode parecer uma negociação de base, mas parece uma opção para mim!”

O prêmio/desconto de futuros diminui à medida que o vencimento se aproxima e eventualmente converge para o preço à vista no dia da liquidação.

O comércio à vista de longo prazo protegido com o objetivo de coletar ETHPOW sem riscos direcionais é uma das formas mais populares de negociar a Fusão iminente.

“Com nossa mais nova integração com a FTX, o preço do spread futuro spot/30 set de cerca de US$ 18 pode ser visto como um mercado derivativo de quanto os traders estão dispostos a pagar para serem long spot/short futuros para receber tokens ETHPOW”, Patrick Chu, chefe de cobertura institucional para a região Ásia-Pacífico da Paradigm, disse à CoinDesk. “Vimos um grande aumento de clientes desde o início da parceria.”

No mês passado, a Paradigm, em parceria com a exchange de criptomoedas FTX, lançou a execução de um clique das negociações de spread.

O valor dos tokens ETHPOW sugeridos pela base de futuros é significativamente menor do que o preço que IOUs que representam o token estão atualmente sendo negociados nas bolsas MEXC, CoinW, Phemex, Bitrue e Gate.io. No momento desta publicação, as IOUs ETHPOW eram negociadas a US$ 50, de acordo com dados da CoinMarketCap. Os preços chegaram a US$ 140 no início do mês passado, indicando frenesi em torno do potencial token hard fork.



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