Por que os traders de Bitcoin devem se preocupar com a inflação de dois dígitos no Reino Unido

O custo de vida no Reino Unido subiu para 10,1% em julhomostrou um relatório do governo na quarta-feira, fornecendo o primeiro exemplo de inflação de dois dígitos em uma grande economia pós-COVID-19 e apresentando um novo sinal de pressões de preços se espalhando pelo mundo.

O relatório pode trazer mais urgência às discussões econômicas entre analistas de criptomoedas, porque a inflação sustentado um bitcoin chave (BTC) narrativa de mercado nos últimos dois anos.

John Silvia, ex-economista-chefe do Wells Fargo que fundou a Dynamic Economic Strategy, disse que a inflação mais rápida no Reino Unido pode exacerbar as pressões de preços em outros lugares, inclusive nos EUA.

“Há uma disputa entre as expectativas da política do Federal Reserve e do Banco da Inglaterra”, disse ele.

O Banco da Inglaterra elevou as taxas seis vezes este ano. Aumento de 50 pontos base em agosto foi o maior aumento desde 1995. O banco central do Reino Unido pode aumentar as taxas de juros mais rapidamente, já que a inflação deve atingir 13% no final deste ano, de acordo com o próprio banco previsão.

Aumentos mais rápidos das taxas pelo BOE podem aumentar a demanda por investimentos de renda fixa no Reino Unido, o que, por sua vez, pode impulsionar a demanda pela libra esterlina, fortalecendo seu valor nos mercados de câmbio.

O outro lado é que o dólar americano será mais fraco em comparação e, portanto, os consumidores americanos podem acabar pagando mais pelas importações em dólares, o que pode aumentar a inflação doméstica. Se o Fed fosse forçado a responder com aumentos de juros mais agressivos, os mercados de ativos de risco provavelmente ficariam sob pressão.

Criptoativos são vistos como uma das classes de ativos mais arriscadas, e os comerciantes de bitcoin prestaram muita atenção à dinâmica da inflação desde pelo menos o início de 2022.

O Bitcoin era visto como uma proteção contra a inflação devido ao seu ritmo pré-programado de emissão sob o código blockchain original. Mas, na prática, relatórios reais de inflação levaram os bancos centrais a desacelerar ou reverter a impressão de dinheiro e apertar as condições monetárias para evitar que as economias esquentassem demais, e isso pressionou para baixo os preços de ativos de risco, de ações a criptomoedas.

“Depois que o índice de preços ao consumidor dos EUA caiu um pouco, a libra esterlina se valorizou”, disse Silvia. “Com a inflação mais recente do Reino Unido, a libra pode se valorizar um pouco mais, especialmente se o Federal Reserve aumentar apenas a taxa de fundos em 50 pontos base em setembro.” (Um ponto base é 0,01 ponto percentual.)

As taxas de juros no Reino Unido estão agora em 1,75%, mas os traders esperam que os custos de empréstimos subam acima de 2% até o final do ano e ultrapassem 2,6% até o final de 2023.

A taxa dos fundos federais dos EUA está em 2,25%, mas os mercados começaram a precificar aumentos de taxas menos agressivos nos próximos meses. A ata da reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto em julho, programada para ser divulgada às 14h ET de quarta-feira, pode dar mais clareza aos mercados sobre isso.

Enquanto a inflação no Reino Unido ainda está em alta, a economia dos EUA viu algum alívio, com o último CPI mostrando sinais de desaceleração na taxa de aumento dos preços. A questão é se os aumentos de preços estão realmente diminuindo ou se o último número foi um alívio temporário. Outra possibilidade é que os preços permaneçam elevados em torno do nível atual.

“O aumento da inflação de serviços neste ano é um sinal claro de que a inflação está se ampliando e se auto-reforçando, e tem sido um padrão compartilhado em ambas as economias no contexto de mercados de trabalho apertados”, disse Brian Coulton, economista-chefe da Fitch Ratings.

“Este é sem dúvida o segmento da cesta do IPC sobre o qual o BOE tem mais controle, e é muito alto e ainda está subindo”, disse ele. “A recente impressão do CPI dos EUA mostrou um padrão semelhante.”